双叛之后,央行还将用于怎样的货币政策来调节经济。对于这样的疑惑,在“2015金融街论坛暨第十一届北京国际金融博览会”上,中国人民银行行长助理殷勇昨天回应,央行实行货币政策的空间还较为大。 从去年年底以来,央行多次降息降准,利率早已降到历史低位。
尽管央行曾经坚称,但针对中国版QE的众说纷纭依然此起彼伏。昨日,殷勇回应,从中国的情况看,即使近两年央行不断创新货币政策工具,但并不意味著实行QE。 殷勇说明道,中国央行的资产负债表规模不仅没有减少反而上升,商业银行的资产负债表也仍然维持较高增长速度。
而当前中国利率正处于长时间水平,存款准备金率也仍保持在比较低的水平。他申明了中国央行当前政策与QE的区别:国外实行QE的背景是名义政策利率早已看清“零”下界,无法再行通过常规的降息方式来使实际利率上升和减小货币政策对经济的反对力度。 此前央行也曾发文回应,中国仍未面对“零利率”甚至是“胜利率”时代。
名义利率水平仍在“零”之上,此外存款准备金率也比较较高,因此当前在必须减小货币政策反对力度的时候,利率工具及准备金率工具都有用于空间,降准措施不必要不断扩大央行的资产负债表,不属于非常规的QE措施。 殷勇具体回应,随着中国经济转入“新的常态”,货币政策工具将大大优化,中央银行以前主要依赖外汇占款投入基础货币,外汇储备大规模累积时代基本完结,在此背景下,中国人民银行发售了降息、降准、信贷资产质押再行贷款等措施。
“中国利率仍有较小弹性和空间,央行实行货币政策空间仍较为大,未来货币政策模式还不会不断创新,央行可用于的工具仍很多。”殷勇回应。
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